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基金投资指南:黄金投资篇

时间:2019年07月31日 16:26:26 中财网
  徒步滚雪球/文
  凭良心说话,做靠谱的投资理财号
  2019年以来黄金价格的一路走高。黄金值得买吗?是否值得长期持有?

  影响黄金价格的因素
  黄金价格上涨的原因,实在是错综复杂。正因为是避险品种,所以每当对经济信心不足或前景悲观时,你身边的一些人就会抢黄金。

  如何买黄金
  目前,购买黄金主要有三种方式:黄金ETF、现货黄金、买纸黄金。虽然,徒步君比较推崇黄金ETF这种方式,不过你也要对其余有了解:
  现货黄金: 也叫国际现货黄金,是指在交易成交后立马交割或数天后交割的即期交易。

  它是一种国际性的投资产品,分别由黄金公司建立的黄金交易平台,以杠杆比例的模式让投资者在网上进行买卖交易。

  现货黄金具有双向交易机制,无论黄金价格是涨还是跌,只要方向对了,都可以赚到钱。

  纸黄金: 一种个人凭证式的黄金投资方式,投资者按银行上的黄金报价,采用记账的方式。

  在账面上进行买卖“虚拟”黄金的行为,通过把握国际金价走势低吸高抛,赚取黄金价格的波动差价。

  黄金ETF:又称黄金交易所基金,投资的就是明晃晃的黄金,它追踪黄金价格波动的金融产品。

  全球最具代表性的黄金ETF GLD,当下持有黄金高达700多吨。

  中国黄金ETF的持仓,主要是上海黄金交易所的黄金现货合约。

  这个合约和国内黄金现货价格直接挂钩,有这个合约就可以直接兑换成真正的黄金,一份黄金ETF基金份额对应约0.01克黄金。

  黄金ETF的几点特征
  交易便捷:你可用证券账户买卖,经过基金公司或者证券市场交易。

  投资门槛:最低交易1手300元/克左右,交易单位为1手1克黄金。

  收费:一,券商收取的交易佣金,一般在0.03%~0.08%,黄金ETF产品上市交易时买一价和卖一价的买卖差价;二,黄金ETF还需要交纳基金管理费用。

  盈利机制:一,黄金ETF的申赎和买卖可进行折溢价套利,可以实现黄金期货和黄金ETF之间的期限套利;二,黄金ETF只有买涨没有卖跌交易机制,只能在黄金价格上涨的情况下,买涨才能赚钱。

  交易时间:黄金ETF是在证券交易所交易,所以交易时间比较短,仅有上午和下午两个交易时段,这一交易时间的特性存在着先天的缺陷。

  现货黄金VS黄金ETF
  首先,杠杆操作。现货黄金杠杆比例为1:100,投资者只要以1美元就能进行买卖100美元的交易,能灵活运用手上资金,可以赚取更高利润。国内的黄金ETF不能,美国的黄金ETF最高3倍杠杆。

  其次,交易时间长。现货黄金市场投资是周一至周五全天24小时都可以进行交易。黄金ETF可比这个段不少。

  最后,黄金提现。购买黄金ETF份额就相当于购买了对应数量的实物黄金,投资者申请赎回,就可以提取实物黄金;现货黄金进行的虚拟黄金买卖交易,不可以提取相应的实物金。

  黄金的成本与保底线
  黄金开采成本线通常是被认为比较抗跌的位置。

  通常黄金的开采成本因开采国赋税、金矿开采难度、开采技术优劣、开采国货币与美元汇率变动关系和金矿公司的经营管理水平而异。

  单从开发成本上面来讲,目前全球主要黄金矿山的生产成本在1000美元/盎司,世界公认的黄金综合成本大概在1200美元/盎司位置。

  黄金价格趋势判断
  2019年全球经济趋缓、美国经济下行,使得美联储转变加息态度将是大概率事件。

  在经济放缓以及降息预期的背景下,市场信心走弱将拖累长端美债收益率,原油价格企稳上升将推升通胀预期。

  欧盟正在面对英国无协议脱欧带来的不确定性,包括中国在内的新兴经济体也并未彻底走出经济阴霾。这都将导致未来一段时间美元资产的不确定性和波动的加大,黄金的避险价值将会凸显。

  同时,国内黄金能够有效对冲人民币相对美元的贬值,我们对2019年前期国内黄金的走势更为乐观,可充分利用黄金ETF把握波段性投资机会。黄金震荡下沿1270美元区域仍是不错的入场区间。

  实际利率有继续走低的趋势,这将在中期对黄 金价格形成支撑,黄金将受益于流动性的边际改善和避险偏好的提升。黄金 ETF 作为与股票相关性不高且波动率低的资产配置品种, 值得投资者密切关注。

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